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台灣自由行／航空觀光股 暑假強檔

今年在外資持續買進近3,000億元的支撐下，台股一路看回不回，直抵9,500點。

雖然2日意外爆出1,538億元的大量，但指數自高點滑落後，買盤仍勇於進場，當日收十字線，使得人氣不致潰散。隔日指數仍向上挺進，絲毫不受爆量走低負面影響。

此波上漲過程中，僅電子股一支獨秀，傳產與金融僅輪流墊檔，始終未成為趨勢。

當各法人機構紛紛將台股目標價上調至萬點之際，若單靠電子股，就結構而言，基礎總不夠穩固。而近期有幾個現象逐漸變化中，也許在不久的未來，資金將開始輪動。

中國大陸在微刺激的政策下，近日公布的採購經理人（PMI）指數，不論是官方統計，偏向中大型企業的PMI；或是滙豐所統計偏中小型企業的PMI，皆回到50以上。

而自去年初，一路下滑至去年中的LMEX金屬價格指數，或是MSCI礦業指數，在低檔盤整了一整年後，上周皆向上突破近一年的箱型整理區間。

此外，雖烏克蘭問題未解，俄羅斯連續多次遭經濟制裁後，俄股不僅止跌，反而自低檔大漲近四成。巴西股市在連跌三年後，自3月起也大彈超過兩成，加上匯率升值，巴西市場也已反彈超過三成。

而這些產業或市場，過去都與中國大陸景氣息息相關，若大陸緩步回升趨勢得以確定，則台股後勢依靠的，將不只有科技股，傳產類股也可能雞犬升天。尤其這些相關的產業或市場，都已沉寂了三年以上，一旦趨勢反轉向上，報酬率將相當可觀。

就短線而言，近兩周鎳價自低檔大漲12.9%、銅價漲8.5%，兩者為各金屬中表現最佳。而與鎳價相關的不鏽鋼產業可能受惠程度較高。此外，暑假為旅遊旺季，油價因伊拉克情勢未再惡化自高檔回跌，航空、觀光類股將有表現機會。

自5月以來，外資除大幅加碼電子股外，其實也緩步買超金融股。今年銀行股獲利持續成長，加上政府做多股市，成交量逐漸放大也有利證券股。

尤其兩岸金融三會可能在9月登場，年底又有七合一選舉，金融股將是未來台股持續上攻不可或缺的主力之一。

至於大盤，只要不爆量收長黑，指數將維持緩步上攻格局。惟需留意，外資選擇權淨多單已由5月2日最高4萬口，轉為淨空單3.5萬口；外資台指期淨多單也由5月23日最高2.9萬口，減至僅餘2,500多口。由於16日台指期將結算，須留意外資是否有拉高現貨，同時布下期指空單的動作。

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